El dólar se dirige a su peor mes en más de un año debido a que la expansión económica de Estados Unidos se ve amenazada por las políticas arancelarias del presidente Donald Trump.

El Índice Bloomberg Dollar Spot ha caído más del 4 por ciento desde su máximo intradía del 3 de febrero, debido a que los intentos fallidos de aplicar aranceles han llevado a los operadores a apostar contra el dólar. Esto representa un cambio radical con respecto a principios de este año, ya que los inversores inicialmente pensaron que los planes de la administración Trump respaldarían la moneda de reserva mundial.

“Hemos obtenido los aspectos negativos de las políticas de Trump sin los positivos: datos estadounidenses más lentos, esperanzas menguantes de estímulos estadounidenses adicionales, políticas arancelarias erráticas y una respuesta europea inesperada y grande”, dijo Skylar Montgomery Koning, estratega cambiario de Barclays.

Un número creciente de inversores se muestra pesimista respecto al dólar, ya que los datos apuntan a un enfriamiento de la economía estadounidense, al tiempo que Europa intensifica el gasto. La confianza del consumidor estadounidense cayó en marzo a su nivel más bajo en cuatro años, según nuevos datos publicados el martes.

Los operadores especulativos pasaron a apostar contra el dólar la semana que terminó el 18 de marzo después de haber sido los más optimistas respecto del dólar a mediados de enero antes de la inauguración, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.

Bill Campbell, gestor de cartera de DoubleLine Capital, afirmó que mantiene una postura más neutral frente al dólar a corto plazo, aunque “con una ligera inclinación a la baja”. Añadió que, antes de la toma de posesión, los inversores esperaban a ver cuál de las promesas de campaña de Trump se cumpliría primero, pero que el presidente está trabajando en tantas cosas a la vez que conlleva muchos “riesgos de ejecución”, añadió Campbell.

En lo que va de marzo, el índice del dólar cayó 2.2 por ciento, su mayor caída desde noviembre de 2023, incluso ante la inminente posibilidad de la imposición de aranceles el 2 de abril. El indicador bajó un 0.2 por ciento el martes.

“A principios de año, el mercado confiaba en que la entrada de aranceles resultaría positiva para el dólar”, afirmó Tim Baker, macroestratega de Deutsche Bank. “Pero son los datos de Estados Unidos, no otros países, los que despiertan temores sobre los aranceles”.

Montgomery Koning, de Barclays, afirmó que moderó las expectativas de fortaleza del dólar antes del 2 de abril, fecha prevista para la entrada en vigor de los aranceles estadounidenses retrasados ​​contra Canadá y México, así como otros aranceles recíprocos. Los costos de cobertura en los mercados de divisas ya han aumentado antes de esa fecha crucial.

Además de Canadá y México, Trump y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijeron que están considerando imponer aranceles y regulaciones no arancelarias a los llamados “15 sucios”, una medida que tiene más implicaciones para el dólar.

Países ‘negocian’ para evitar aranceles de Trump en abril

Los países en la mira de los aranceles estadounidenses están trabajando para ofrecer concesiones u otras medidas después de que Trump señalara que algunas naciones recibirán exenciones de los aranceles recíprocos de la próxima semana.

Los retrasos arancelarios y la depreciación de la moneda estadounidense han contribuido a apuntalar el dólar canadiense durante las últimas dos semanas. El peso mexicano también se ha apreciado frente al dólar estadounidense en marzo.

La semana pasada, los estrategas cambiarios de Citigroup Inc. redujeron su pronóstico para el dólar estadounidense durante los próximos seis a doce meses, citando la reciente caída del dólar y la posible mejora en Europa y China.

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Los estrategas de Credit Agricole CIB también prevén que el dólar se debilite más de lo previsto en los próximos meses. «Hemos subestimado hasta qué punto las perspectivas de una guerra comercial global liderada por EE. UU., junto con los despidos en el sector público y las restricciones migratorias, podrían perjudicar las perspectivas económicas estadounidenses a corto plazo», escribieron en una nota.

Con información de El Financiero